煅烧石油焦因其高碳含量、低硫和低杂质，在现代制造业中起着尤为重要的作用，特别是在铝和钢铁工业中。

【石油焦】供需展望：以投产计划及供需数据预测 2026年中国石油焦基本面偏向紧张

一. 2026-2030年石油焦及下游新增产能预期投产情况

1、延 迟焦化新增产能统计

2026-2030年，由延 迟焦化装置高速扩能期已经在2022年结束，周期内产能扩增速度较2021-2025周期放缓，投产主要集中在主要炼厂升级改造项目中。由于国内成品油消费的达峰，未来新增产能中延 迟焦化比例下降，新建产能更多来自渣油加氢装置。未来延 迟焦化产能供应增量集中在东北、西北、华北、华东区域。

图1  2026-2030年度中国延 迟焦化拟建产能统计图（万吨/年）

2026-2030年中国延 迟焦化装置新增总产能950万吨/年，集中于华东区域。不过因项目投建进度尚不明朗，未来延 迟焦化产能投产大概率将集中于2027-2028年。

2026年年底，华锦阿美石油化工有限公司160万吨/年延 迟焦化或有建成投产预期，另外河北伦特200万吨/年渣油深加工项目也有建成可能；2026年仍无拆除延 迟焦化产能预期。因两套装置均在年底完成，对2026年石油焦产能暂无显著贡献。

2、下游新增预期投产统计

目前已公布下游产能统计，2026-2030年石油焦主力下游产能继续扩增，对石油焦消费量有望保持增长，增速预计较2021-2025周期放缓。

图2  2026-2030年度下游煅烧焦计划新增产能图（万吨/年）

煅烧焦在2026-2027年保持快速发展，两年新增产能占未来五年总投产产能的81%； 2028-2029年产能扩增放缓，占未来5年新增产能的19%。目前终端电解铝需求达到产能天花板，新增需求量有限，传导到上游，新增企业骤降。煅烧环节依旧是石油焦销往下游尤为重要的中间环节，下游预焙阳极、增碳剂、石墨电极等行业均需经过煅烧环节，煅烧行业规模保持在石油焦下游的主导位置。

图3  2026-2030年度下游预焙阳极产能走势图（万吨/年）

2026-2030年，预焙阳极市场仍有大量新拟建项目，尽管终端电解铝行业“天花板”限制，但电解铝开工负荷维持97-100 %运行，需求增量仍有显现，截止2030年预焙阳极产能将达到3650万吨/年。

图4  2026-2030年度下游负极材料计划新增产能图（万吨/年）

就下游产能领域统计，负极材料预计未来五年下游行业扩能预计先增后降，在2026-2027年迎来高峰后，在2028-2030年迎来快速消退。预计2030年负极材料消费石油焦量占据总消费量的10%，较2025年相比增加4个百分点。

二. 2026年石油焦月度供需平衡数据

2026年，预计中国石油焦产量为2960万吨，加上约1505万吨的进口量，总供应量将达到4465万吨。下游方面，煅烧焦、预焙阳极、负极材料等主要领域的消费量预计为4680万吨。综合来看，全年供需差额预计在负215万吨左右，整体呈现供小于求的基本面趋势。

图5  2026年月度石油焦供需平衡对比图（万吨）

从月度供需平衡图可以发现，上半年石油焦供需差正负值各半，其中1-2月石油焦供不应求，2月供需差值达到35万吨。4-5月份港口累库显明，价格明确回落，下游以消耗前期原料为主，行业供需差自6月开始为转负，价格得到一定支撑。下半年，月度供需差基本为负，仅7月为正值。结合上下游投产周期看，2026年石油焦下游投产在增加，供应缺口增加，港口库存进一步下滑，市场支撑增加，市场供需趋近紧平衡状态到供应不足状态。

需要说明的是，以上2026年石油焦月度供需平衡情况基于综合测算得出，主要依据国内石油焦及下游新增产能计划、装置检修安排，并参考历史月度产量与检修损失波动，结合进出口数据评估而成。

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