市场分化，石油焦供需博弈开启

市场分化，石油焦供需博弈开启

2022年上半年受原料石油焦价格持续上涨带动下游煅烧焦和预焙阳极价格一路走高，但是下半年开始， 石油焦价格走势和下游产品价格逐渐开始分化。

首先，以山东地区3B石油焦价格为例，2022年前五个月国内石油焦资源供应一直处于偏紧张的状态，3B石油焦价格自年初的3000元/吨一路涨到4月中旬的5000元/吨出头，此价格基本持续到5月下旬。而后随着国内石油焦供应增加，石油焦价格开始松动，在4800-5000元/吨区间波动，一直持续到10月上旬。10月下旬开始，一方面国内石油焦供应持续高位，叠加疫情影响上下游运输，石油焦价格进入接连走跌的运行区间。

其次，煅烧焦方面上半年随原料石油焦价格上涨，基本保持缓慢上行的趋势，下半年开始虽然受原料价格走跌， 煅烧焦价格有所下行。但是，2022年在负极石墨化需求的支撑下，普货煅烧焦需求大幅增长，对整个煅烧焦行业需求起到极大的支撑作用，三季度国内煅烧焦资源一度出现紧张的局面。因此9月份开始，煅烧焦价格走势和石油焦价格走势呈显然背道而驰的走向。直到12月份，在原料石油焦价格降幅达到1000元/吨以上，成本大幅下滑造成了煅烧焦价格的小幅下跌。由此可见，国内煅烧焦行业的供需仍呈现偏紧的状态，价格支撑依旧强劲。

然后，预焙阳极作为以原料价格定价的产品，前三个季度其价格走势基本跟原料石油焦价格走势基本保持一致。但是四季度价格跟石油焦价格走势也出现了一定的差异，其主要原因是国内地炼石油焦价格波动频繁，且市场明感度较高。而预焙阳极的定价机制含主营石油焦价格作为监测样本，受主营石油焦价格市场价格波动滞后以及煤沥青价格持续走高支撑预焙阳极价格相对平稳，对预焙阳极生产企业来说，其利润得到一定的扩大。12月份，受11月原料石油焦价格大跌带来的影响，预焙阳极价格小幅下行。

综合来看，目前国内石油焦产品面临供应过剩的局面，价格收到压制。但是煅烧焦行业供需仍呈现紧平衡的状态，价格尚有支撑。预焙阳极作为原料定价的产品，虽当前供需略有富裕，但是原料市场尚有支撑价格尚未大跌。石油焦市场节前预测可详询我们。