【增碳剂】2025年市场预测！需求疲软与竞争压力加剧

预计2025年增碳剂价格震荡运行，行业间竞争压力仍存，价格内卷。主因：

1、成本方面：

2025年石油焦价格预计仍显分化，中硫低硫焦预计有小幅上涨空间，高钒石油焦价格低位震荡，石油焦主要价格区间低硫焦（硫0.5%左右）价格2500-4000元/吨，中硫焦（硫3.0%以内）价格1300-3500元/吨，高硫焦（5.0%左右普货）价格900-2700元/吨，部分型号弹丸焦价格小幅跟涨。

预计2025年低硫煅烧焦市场将继续承压，市场定价将主要参照低硫石油焦，增碳剂用低比重低硫煅烧焦主流成交价格3300-3800元/吨；中高硫煅烧焦压力仍存，硫3.0%，微量元素无要求煅烧焦出厂主流成交价格1900-2200元/吨；硫3.5%，微量元素无要求煅烧焦出厂主流成交价格1700-2000元/吨。

2、供应方面：

1. 煅煤增碳剂市场主要集中在宁夏地区，该地区自2017年开始，受环保高要求，市场行业开工受到影响，2025年依然受限，部分小且环保设施不到位企业将被剔除，宁夏某一企业技改产能或将投产，但下游需求量暂无明确提振，预计2025年行业主流供应变化不大。

2. 煅后焦增碳剂2025年市场供应量或将继续增加，其中主要以山东、天津、辽宁等为主要生产地，随着前两年环保整治，大部分企业已达标生产，所以2025年环保方面压力将减缓，但下游需求量有限，市场供需关系紧张，企业间竞争压力较大，部分筛分企业可能选择减产或停产。

3. 石墨化石油焦增碳剂市场供应量方面主要几方面考虑：

1、目前负极材料市场产能过剩，市场产能利用率不及预期，且当前负极材料企业生产利润相对微薄，红利时代短时间内或将不会再现，因此部分企业表示其新建项目建设、投产计划将延期或不再建设，2024年或将是我国负极材料产能大量释放的尾声，其副产品石墨化焦增碳剂产能增量有限。

2、随着对增碳剂品质要求的不断提高，且部分企业用石墨化焦来生产加工坩埚、箱板，市场对增碳剂需求或将提高，促使产量释放。

3、部分负极企业由坩埚炉转为箱式炉，其副产品石墨化焦增碳剂量或有减少。

综合可知：2025年中国增碳剂市场供应量增量有限，且不同品种分化将更为显明，市场需求倾向于石墨化焦增碳剂预期显明，下游市场对于各种能耗排放要求增多，在原料采购时候将会考虑选择高品质增碳剂。

3、需求方面：

2025年经济或持续恢复，尽管短期内房地产需求持续下滑，但制造业和基础设施投资的回暖将为钢铁需求提供支撑，对钢材价格有一定的支撑，部分商家对明年预期看好，展望2025年，钢铁行业有望在政策支持和市场调整的双重推动下，迎来新的发展机遇。

预计2025年国内钢材市场或将小幅向上。

当前我国钢铁行业正处在深度调整期，聚焦于粗钢产量调控、产品结构优化与绿色低碳转型。根据《2024-2025年节能降碳行动方案》，钢铁行业在“十四五”期间的产能结构调整将更加严格，节能降碳行动方案提出：到2025年，规划能效优质产能比例增到30%，基准以下产能进行技术革新或退出，超低排放改造覆盖逾80%产能，预示行业供给将进一步紧缩。综合来看，下游对增碳剂按需采购为主，需求端支撑有限，后期着重关注宏观政策落地情况。

综合可知，煅煤增碳剂市场一季度继续维持2024年底稳势，春节之后，随着市场需求减少，预计价格有小幅回落，跌幅在50-100元/吨，进入二季度，采暖季限产解除，行业开工整体或将上升，现货市场供应增加，但是下游开工增幅较小，需求利用提高相对较小，压制增碳剂价格，价格或将弱稳运行。下半年，原材料价格支撑有限，进入采暖季，煤价将上涨，增碳剂价格受原料支撑上涨，但下游需求支撑有限，预计市场价格涨幅不大。

综合来看，预计普煅煤增碳剂区域性市场价格1400-2100元/吨（C>90；A<8.5）。

1. 煅烧焦增碳剂市场价格变化主要受制于原材料价格和下游市场消费需求，低硫筛分料需求尚可，价格震荡运行，中高硫筛分料供需压力仍存，价格上行乏力。

   预计煅烧焦增碳剂区域性市场主流价格3000-5000元/吨（S<0.5；A<0.5；VM<0.5；1-5mm）。

2. 石墨化焦增碳剂价格主要受制于市场供需状态，成本面支撑尚可，但石墨化焦增碳剂市场短期仍将维持供大于求局面，企业将按照市场情况灵活调整生产计划。

   预计石墨化增碳剂市场均价3000-4000元/吨（C≥98%，S≤0.05%，粒度：1-5mm，华北）。

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