【负极材料】市场9月旺季是否到来？

9月伊始，负极材料行业迎来传统旺季，但近期新能源汽车市场及动力市场需求成交增量不显明，储能市场需求向好，数码市场及小动力市场需求延续平稳态势，相关石墨化石油焦增碳剂市场行情了解，下游需求提振有限，9月负极材料市场行情将会如何？

产能方面，截止8月31日，负极材料投产产能约为125.5万吨，除了头部企业产能扩增之外，新的负极材料厂家也在加快产能布局，以抢占市场份额，负极材料供应量呈上升发展状态，竞争也更为激烈。

产量方面，目前整体负极市场开工情况有所好转，以执行订单生产为主，部分头部企业排产计划环比有增量，下游需求有缓慢回升态势，负极市场订单量有小幅增量，行业情绪逐步转向正向，市场信心陆续增强。预计四季度供应量将持续增加，但考虑到新投产能陆续释放，开工率或有所下滑。

从价格方面来看，整个上半年负极材料价格呈现震荡下滑趋势。目前来看，原料端无较好支撑，下游需求提高，动力及储能市场需求较为稳健，但考虑成本面因素，整个链条压价心态不减。预计短期内负极材料市场价格以稳势为主。

尚太科技公布2023年半年度报告，公司上半年营业收入19.67亿元，同比降10.52%；归属于上市公司股东的净利润4.05亿元，同比下降41.53%，其中Q1净利润2.30亿元，据此测算，Q2净利润1.75亿元，环比降23.91%。

上半年净利润同比下降 41.53%，主要系：一方面产品销售 价格下降，产品毛利率下滑，另一方面北苏总部和山西三期在 去年下半年开始投产运营，企业生产经营规模相比 2022 年上 半年大幅增加，相应的运营成本、费用开支大幅增加。

公司半年报披露，今年上半年，负极材料行业新建产能逐步释放，产能结构性过剩严重，市场竞争不断增加。在供需反转的大背景下，负极材料行业整体的开工率不高，下游客户需求提振速度较慢，库存压力较大，平均销售价格持续走低，销量增速普遍放缓，整体的行业利润空间相比2022年度大幅压缩。

据了解，尚太科技主要从事人造石墨负极材料、碳素制品的自主研发、生产与销售，下游主要应用于动力电池和储能电池，半年报显示，公司上半年负极材料与碳素营收占比分别为82.44%、12.22%。

而占尚太科技主营收入大头的负极材料，上半年销售量为5.22万吨，产品毛利率同比下降-15.48pct到31.10%。据悉，尚太科技负极材料一体化有效产能为24万吨/年，若以产能满产计算，销售量为全部产量而不计库存，公司上半年产能利用率可能不超过五成。

对于下半年，尚太科技或寄希望于储能市场带来的需求。半年报中提到，公司储能电池用负极材料出货份额占比有所提高。公司在6月20日的投资者关系活动中提到，二季度应用于储能电池的负极材料出货量处于爬坡阶段，三季度将放量出货，届时储能电池负极材料出货量占比将显著上升。

翔丰华增收不增利，上半年净利降四分之一

8月30日，翔丰华发布2023年半年报，上半年公司营业收入9.93亿元，同比增长5.37%，归属于上市公司股东的净利润为6942.8万元，同比下降25.25%。

从公司主要财务数据同比变动情况来看，财务费用及投资活动产生的现金流量净额都有较大幅度的变动，其中，财务费用支出增长近1倍，增长92.57%，主要是本期公司因业务规模扩大增加银行借款相应利息费用增加所致。投资活动产生的现金流量净额增长近3倍，增长297.40%，主要是扩充产能而购买固定资产增加所致。

对于净利润同比下滑，在调研时翔丰华被提问到，目前有没有拓展新业务的想法？对此公司表示，目前还是专注于锂电池负极材料业务，也在积极调整产品线增加新产品包括快充类、硅碳类、硬碳类，拓展新产品。如后续涉及主营或其他业务领域的拓展，公司将依据相关要求及时履行信息披露义务，具体可关注公司后续披露的公告。

此外，有投资者问到，上半年负极材料价格都有不同程度的下降，公司产品的毛利率提高的原因是什么。

据半年报，报告期内主营业务负极材料营收9.87亿元，同比增长5.30%；毛利率为21.72%，同比增长1.61%。

翔丰华称，随着石墨化产能逐步投产，公司石墨化自供率提高，外协的石墨化价格也相较去年有明确下降，有效减低了石墨化成本；同时原材料价格走低，因此主营业务毛利率较前回升。

杉杉股份（600884.SH）发布2023年半年度报告，公告显示，杉杉股份上半年实现营业收入94.68亿元，归属于上市公司股东的净利润10.13亿元，归属于上市公司股东的扣非净利润5.88亿元。

环比来看，负极材料二季度业绩环比跃升。报告指出，负极材料第二季度销量环比增长幅度超过40%，带动负极材料第二季度主营业务收入环比增长37.35%。

对于业绩驱动因素，半年报称，上半年动力、储能锂电池需求保持增长，特别是储能市场增速较快。此外，公司负极材料市场竞争力进一步上升。

2023下半年中国锂电负极材料市场或将呈现稳中有升的状态，主要原因有以下几点：

1. 各地陆续出台了关于购买新能源汽车的补贴政策，在一定程度上促进车市回暖，加之新能源汽车下乡政策，将有望提振消费信心，促进汽车消费的增长，带动对负极材料的市场需求。（利好）

2. 储能支持政策不断加码，光伏发电和风力发电成本不断下降，储能锂电池市场进入发展上行阶段，储能电池占据负极材料市场的份额不断增加。（利好）

3. 部分企业为达到降本增效的目的，将石油焦的硫含量放宽到中高硫石油焦，且针状焦方面也出现了负极专用焦，负极企业一定程度上减少了生产成本。（利好）

4. 随着新建项目陆续投产，负极材料市场竞争愈加激烈，短期内低价竞争的情况难以改善，行业内负极材料生产企业均面临较大的“降本增效”压力。（利空）

整体看，2023下半年中国锂电负极材料下游需求呈现向好态势，新增产能预计投放市场，负极材料市场供应量不断增加，2023年下半年负极材料市场将会好于上半年。关注我们随时了解负极市场资讯。