【低硫焦】当前市场行情

低硫石油焦价格虽在八月有所回涨，但九月以来国内低硫焦炼厂价格陆续开始出现震荡下行的趋势，三季度低硫焦进口量虽然较上季度有所下滑，其主要下游石墨电极、负极材料整体需求仍显薄弱，传统“金九银十”期已经到来，但目前市场仍未出现旺季现象。具体分析来看：

1.石墨电极

石墨电极市场价格受原料低硫焦支撑，自八月中旬开始小幅上行，实际成交价格开始回温，但部分企业仍以消耗前期原料库存为主。当前正值传统“金九银十“钢材需求旺季，但钢厂对石墨电极的采购仍以刚需为主，2023年以来石墨电极行业开工率始终处于50%以内，主流石墨电极企业基本可维持正常生产，中小型石墨电极企业以销定产，对原料低硫焦的采购始终保持谨慎。

据统计，2023年8月中国石墨电极市场产量为6.78万吨，环比增加10.78%，其中对应石油焦需求量约为3.22万吨，环比增加11.42%；9-12月石墨电极总产量预计达到27.03万吨，对应石油焦总需求量约为12.78万吨，其中需求减少量预计集中于东北及华东地区，而需求增加量预计集中于华北及西南地区，到今年年底石墨电极月产量约达到6.79万吨，对应石油焦需求量较8月同期约减少0.81%。

2.负极材料

2023年二季度开始，我国连续出台了一系列支持、鼓励新能源汽车行业发展政策，2023年8月，新能源汽车产销分别完成84.3万辆和84.6万辆，环比分别增长4.7%和8.5%，同比分别增长22%和27%。2023年1-8月，新能源汽车产销分别完成543.4万辆和537.4万辆，同比分别增长36.9%和39.2%。此外，下游库存量多恢复到健康合理水平，电池厂采购积极性增加，负极材料产销量环比显著上升。

据统计，2023年8月中国负极材料产量为13.38万吨，环比增加6.40%，其中对应石油焦需求量约为9.63万吨，环比增加6.40%。9-12月负极材料总产量预计达到59.21万吨，对应石油焦总需求量约为42.63万吨，9-12月中国各地区负极材料产量预计均有不同程度增加，到今年年底负极材料月产量约达到15.76万吨，对应石油焦需求量较8月同期约增加17.83%。

3.价格方面

截止于2023年9月18日，高品质低硫石油焦价格已降到3600元/吨左右，较上月同期下调10.00%左右；普通品质低硫焦价格已降到2750-3100元/吨，较上月同期下调8.33%-11.43%。8-9月国内东北及华东地区低硫焦炼厂部分复产，市场供应量有所增加；叠加下游石墨电极、负极材料市场均价较上季度增长1.71%及-16.17%，利润增长空间始终受限。整体来看，石墨电极、负极材料对原料低硫焦价格难以形成突破性的支撑。

4.后市预测

石墨电极需求面：作为高品质低硫焦主要下游领域，2023年开工情况一直较为低迷，预计四季度对石油焦的需求仍旧处于疲弱状态，传统旺季需求预计难以得到实现。

负极材料需求面：负极企业进入下半年后，新建项目陆续进入试运行阶段，且2023年四季度仍有部分负极企业投产，国内产量逐月上升，一定程度拉动低硫焦市场，支撑普通低硫焦价格。

九月低硫焦市场交投氛围逐渐转弱，四季度下游石墨电极、负极企业需求虽稳中有升，国内供需矛盾仍旧突出，企业刚需采购为主，预计到2023年底低硫石油焦主要价格区间（硫0.5%左右）维持于2700-3800元/吨。跟随我们，持续关注石墨电极市场资讯。