​【石油焦】三季度市场先扬后抑 四季度市场行情或存偏弱预期

【石油焦】三季度市场先扬后抑 四季度市场行情或存偏弱预期

三季度以来，国内石油焦市场呈现先扬后抑的整理态势，因供需关系的变化导致焦价出现适度的调整，据监测数据显示，截止9月28日石油焦国内1#焦指数为3140点；2#焦指数为2612点；3#石油焦指数为2190点；4#石油焦指数为1568点。山东地炼石油焦均价1844元/吨，环比二季度小幅上涨0.2%，煅后焦产品数据更多了解。

三季度国内石油焦市场先扬后抑

二季度末期即6月底国内石油焦市场整体行情已有回暖迹象，受西南地区丰水期的来临，下游电解铝复产工作逐渐开启，需求端提振显著增加，市场炒涨情绪增加，且因三季度部分地炼焦化装置检修产量下滑以及6月份以来石油焦进口量的下滑等一系列供应端的短时利好支撑下，7月份国内石油焦市场整体行情一路上涨，截止7月底地炼石油焦均价涨到1944元/吨的高位，但随着西南地区电解铝装置复工复产的结束，市场需求表现逐渐平稳，以及前期检修的焦化装置陆续复产，8月中下旬到9月下旬国内石油焦市场由强转弱，焦价亦呈现震荡下修的整理态势，尤其9月下旬在中秋、国庆小长假来临之前，炼厂方面积极降价排库，导致焦价再度出现新一轮的走跌行情，故截止9月底地炼石油焦均价到1695元/吨，已跌回到二季度末期的平均价位区间。

三季度国内石油焦产量同比上涨9%

2023年三季度国内石油焦市场供应相对充足，7-8月份国内石油焦产量551.80万吨，较去年同期上涨9%左右。虽三季度个别地炼焦化装置检修，但基本于9月中下旬左右逐渐恢复，主营方面暂无常规检修，且前期个别检修的主营炼厂也基本于三季度内恢复生产。另外由于7月份以来国内石油焦市场整体行情偏强运行，炼厂生产积极性也相对较高，因此综合多方因素导致三季度国内石油焦产量呈现小幅增加的趋势。

三季度国内石油焦进口同比下滑12%

2023年三季度国内石油焦进口量呈现宽幅下滑，据海关数据显示，7-8月份国内未煅烧石油焦进口量201.8万吨，较去年同期下滑12%，较二季度下滑40%左右。从图中可以看出，5月份以来国内石油焦进口量已有明确下滑趋势，主因是国内需求端支撑不足，市场供需过剩的局势下，国内焦价呈现下行态势，进口商采购积极性下滑，新签订单减少，故三季度以来国内石油焦进口量继续呈现下滑趋势。

三季度国内石油焦下游行业表现尚可

由于下游预焙阳极在石油焦需求端占比相对较高，因此下游预焙阳极以及终端电解铝行业对石油焦市场影响相对显著。从图中可以看出，7-8月份预焙阳极及电解铝产量较二季度均有小幅提高，主要是由于6月下旬以来南方丰水期的到来，西南地区前期停产的电解铝装置陆续复产，整体复工复产工作大概于8月中旬左右结束，因此7-8月旬左右受需求端的支撑，国内石油焦市场行情稳中偏强运行，然随着电解铝装置复产结束，需求端虽仍有支撑，但表现相对平稳，因此8月下旬起国内石油焦市场行情呈现偏弱整理运行。

四季度市场预测：

原料成本方面，进入四季度全球原油市场或呈现由强转弱的态势，四季度全球油价或呈现先扬后抑的态势，预计WTI主流运行区间85-70美元/桶，布伦特主流运行区间90-75美元/桶。受原油期货的震荡运行态势影响，国内油品市场行情亦或呈现相对应走势，原料渣油市场行情或亦呈现震荡走势，对石油焦市场支撑有限。

供应方面，四季度来看，主营及地炼焦化装置常规停检计划有限，但受原料以及市场淡旺季需求影响，理论上四季度焦化装置开工负荷或将有所下降，国内石油焦产量或将呈现下滑，叠加进口市场方面亦存在下滑预期，故四季度国内石油焦市场整体供应方面或将有所下移，但考虑到目前港口库存压力犹存，因此四季度石油焦市场供应方面并不会呈现紧缺态势。

需求方面，四季度随着国内进入冬季，部分行业进入传统需求淡季，终端行业开工负荷或不及前期，随着部分地区枯水期的到来，下游电解铝装置开工负荷或将呈现逐渐下滑的趋势，负极材料市场整体或将表现平稳，因此综合来看，四季度终端市场需求方面的支撑或将有限。

综合成本供需面来看，四季度国内石油焦市场整体或将呈现供需两淡，市场价格方面整体或将以稳中偏弱震荡走势为主。了解第四季度石油焦行业相关资讯，可随时与我们交流。