【石油焦】价格回调！高端焦跌超9%，市场交投冷清，后市如何演绎？

进入三月份国内石油焦市场价格回归理性，炼厂出货速度较前期放缓，部分炼厂库存承压，为积极出货调整焦价。石墨电极开工率延续低位水平，对低硫焦采购较为谨慎，低硫焦炼厂库存承压，焦价下行。

1、石油焦市场价格

图1 国内石油焦均价走势图

数据来源：隆众资讯

负极企业受利润倒挂影响，对高成本原料采购计划放缓，地炼出货速度放缓部分炼厂库存承压，为积极出货焦价下调；铝用碳素方面，3月预焙阳极采购基准价环比上涨，但阳极企业理论利润处于微利状态，对于高价货采购持谨慎心态。截止于3月13日1#高端焦市场均价5525元/吨，环比降9.23%，2A市场均价4651元/吨，环比降13.3%；3B市场均价3969元/吨，环比降4.46%；4B市场均价2180元/吨，环比降2.91%。需求端采购谨慎，对石油焦价格暂无利好支撑，石油焦市场均价窄幅回调。

2、图2 山东炼厂库存及港口库存走势图

数据来源：隆众资讯

从山东市场来看，截止于3月13日山东地炼库存在3.05万吨水平，环比虽减少0.09万吨，但环比2月增加38.01%，炼厂出货速度放缓，为积极出货焦价下调，缓解库存承压情况。截止于3月13日，港口库存274.56万吨，环比降0.68%，近期石油焦集中到港，前期客户签单情况尚可，执行合同订单，港口库存呈下滑趋势。

3、图3 2024-2025年电解铝月度产量对比图

图4 2024-2025年负极材料产量对比图

数据来源：隆众资讯

   目前来看电解铝开工率仍处高位水平，但阳极企业利润压缩，对高价货石油焦采购心态持观望为主。新材料领域负极企业利润倒挂，负极企业以销定产为主，目前开工率在70%水平，对高价石油焦采购以刚需为主。综合来看，石油焦市场交投氛围冷清，叠加需求端原料库存有一定支撑，对进一步石油焦采购持观望心态为主，对高价货石油焦采购情。

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