【煅烧焦】弱稳运行，低硫价格或将继续下探！

市场综述

5月19日，煅烧石油焦市场均价3088元/吨，较上一工作日持稳。当前低硫煅烧焦出货表现欠佳，成本面支撑薄弱，下游电极采购订单较少，煅烧焦生产企业交投承压，场内成交价格低位。中高硫煅烧焦市场交投平稳，原料石油焦价格涨跌互现，下游采购需求平稳，煅烧焦成交多稳价执行前期订单。

主要区域市场成交价格

市场价格

低硫煅烧焦（锦西、锦州石油焦为原料）市场主流成交价格4750-5000元/吨；低硫煅烧焦（抚顺石油焦为原料）出厂主流成交价格5800-5900元/吨，低硫煅烧焦（辽河、滨州中海石油焦为原料）市场主流成交价格4800-5000元/吨。

中高硫煅烧焦（硫3.0%，微量元素无要求）之前出厂主流合同价现金2400-2500元/吨，当前在谈价格主流出厂现金2400-2500元/吨；中高硫煅烧焦（硫3.5%，微量元素无要求）之前出厂主流合同价现金2250-2350元/吨，当前在谈价格主流出厂现金2250-2350元/吨；中高硫煅烧焦（硫3.0%，钒400）之前合同价现金3300-3400元/吨，当前在谈价格出厂现金3300-3400元/吨。

供应方面

当前中国商用煅烧焦日供应量26841吨，开工率56.94%，当前煅烧焦市场供应量较上一工作日持稳。

上游市场方面

石油焦：中石化旗下炼厂稳价出货，沿江地区湖南石化仍在检修中，安庆石化保价销售，其余炼厂按需出货；华北地区燕山石化主产中硫焦，出货尚可，库存无压，天津石化停工检修中；华南地区广州石化按需走货，北海炼化计划25日开工生产。当前中石油旗下东北地区炼厂稳价出货，锦西石化计划月底恢复生产，其余炼厂生产正常；华北地区大港石化16日竞拍价格下调200元/吨；西北地区炼厂出货稳定。当前中海油旗下炼厂按单发货。

下游市场方面

石墨电极：石墨电极企业对下游需求走势仍抱观望态度，且当前石墨电极市场运行仍显分化，场内成交价高低互现，下游需求面利好支撑不足，叠加上游原材价格走势不稳，主流企业商谈守稳为主，石墨电极市场弱稳僵持为主。

电解铝：受海外特朗普关税发言影响，叠加铝锭社会库存去库幅度收窄，市场情绪回冷，现货铝价继续下跌。

负极材料：从市场反馈来看，目前负极材料市场需求表现一般，下游延续按需采购，负极材料场内订单量有限，为获取订单，企业间低价竞争仍存，目前负极材料价格仍在低位区间徘徊，还有企业已出现利润倒挂，企业生存压力仍存。

后市预测

低硫煅烧焦出货欠佳，场内低价资源较多，预计后市高位的低硫煅烧焦价格仍有下行预期。中高硫煅烧焦订单价格趋稳，原料价格窄幅涨跌，下游需求持稳，预计后市稳价出货为主。

（来源：百川盈孚）

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