【石墨电极】深度解析：伊朗冲突升级，中国电极行业的“危”与“机”

【石墨电极】深度解析：伊朗冲突升级，中国电极行业的“危”与“机”

一、矛盾升级对国内石墨电极的冲击概述

近期伊朗冲突的升级，对中国石墨电极的出口构成了显著的短期冲击和长期影响。

冲突升级直接影响运输通道受阻。当地时间3月2日深夜，伊朗方面宣称霍尔木兹海峡已被关闭，并将打击所有试图通过的船只，切断了中国石墨电极通往伊朗和阿联酋这两个关键市场的主要海运路线。

这两个市场对中国出口商相当重要。根据中国海关对石墨电极出口数量的数据，2024年到2025年，伊朗和阿联酋市场占中国石墨电极总出口的比重持续上升，阿联酋和伊朗分别占据第1和第3，较2024年均有所上升。

在冲突爆发前的2025年9月，伊朗曾是中国石墨电极第1大出口目的地，单月进口量环比激增超过两倍，显示出其市场需求之旺盛。

更深远的影响来自伊朗本土产业的变化。就在冲突升级前不久，伊朗在阿尔达坎（Ardakan）启动了一座大型石墨电极生产厂。该工厂年产能达3万到3.5万吨，由伊朗多家主要矿业和钢铁公司联合投资，旨在实现电极自给自足，保障其钢铁产业的供应链稳定。伊朗正从中国的重要客户转变为潜在的竞争对手。

二、成本端分析

1、原料成本大幅攀升

霍尔木兹海峡承担全球超20%的原油运输，局势紧张直接推高能源及化工原料价格。石墨电极的核心原料石油焦价格同步走高，同时沥青价格也呈现上涨走势，为石墨电极价格提供了强劲的成本底部支撑。原料成本上涨预期进一步增强。

2、物流成本急剧增加

霍尔木兹海峡船舶交通几乎全部停滞，多家船司暂停通行并停止波斯湾新增订舱1。上海港出口到波斯湾基本港的运价大幅上涨35.4%。部分船司针对中东航线征收紧急冲突附加费，每箱高达1000-3000美元。此外，战争险保费飙升300%-500%，进一步加重了企业的隐性成本负担。

三、下游市场分析

1、国内石墨电极需求减弱

受中东局势动荡及能源短缺影响，当地电炉钢企业会遭受不同程度的减产，导致对石墨电极的刚需采购暂停或延期，订单取消率将远超以往同期。同时，中东作为中国钢材的重要出口市场，其需求疲软将直接拖累国内钢材出口，进而倒逼国内钢厂减产，使得石墨电极的内需与出口同步走弱。这一连锁反应加剧了石墨电极市场的下行压力。

2、重要通道受阻，出口量下滑

伊朗及阿联酋是中国石墨电极的重要出口目的地。2024年到2025年，出口到伊朗的石墨电极占出口总量的7%以上，出口到阿联酋的占10%左右。美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡关闭后，对这两个市场的出口受到较大影响。按照2025年3月的出口规模估算，预计影响出口量约6000吨。这部分受阻的出口货源可能被迫转回国内市场，增加内销竞争压力。

四、总结

综合来看，这次冲突为中国石墨电极市场带来了以下连锁反应：

1、生产成本攀升：冲突引发市场对原料供应的担忧，推动了石油焦等上游原料的价格上涨预期，为石墨电极价格提供了成本端的支撑。同时港口船舶交通几乎全部停滞，也带来了物流成本的增长。

2、出口压力转向国内：按照往年出口数量，原本出口到中东的几千吨石墨电极将在短期内难以交付，这部分供应量将被迫转回国内市场，可能加剧国内市场的竞争压力。

3、加速行业分化：在外部不确定性增加的情况下，拥有完整产业链布局的企业，如部分龙头公司凭借原料自给和稳定的供应能力，抗风险能力凸显，可能在行业洗牌中受益，而依赖于出口的小型企业可能会遭受严重损失，被迫开发俄罗斯、韩国等其他海外市场。

总的来说，伊朗冲突短期内因物流中断给中国石墨电极出口带来了直接的量减压力，而长期来看，对国内的市场也可能造成冲击，这也迫使整个石墨电极行业无论是出口还是国内都需要对即将到来的风险做出对策，这无疑是对企业抗风险能力的一次考验。

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