【石油焦】供需双向拉动，行情喜迎开门红

石油焦市场延续四季度以来上行走势，市场成交氛围积极。1月份国内供需双向利好支撑，炼厂及港口现货出货稳定，成交价格累计推涨100-300元/吨。随春节临近，远距离物流运输难度增大，石油焦行情又将出现何种变化？

1. 新年开门红，石油焦价格累计推涨7.01%

图1近五年国内石油焦价格走势对比图

元旦过后下游部分企业采购心态回温，炼厂整体出货稳定，市场成交签单量增加。春节前期远距离生产企业刚需备货积极性加强，部分大型炭素生产企业入市心态高涨，拉动石油焦价格不断上行。从近五年市场价格走势来看，1月上旬价格走势与五年均价基本一致，整体价格高于去年同期。

据隆众资讯市场价格统计分析，2025年以来石油焦价格持续走高，截止于1月中旬市场价格涨到2644元/吨，环比12月价格推涨8.72%，同比涨幅37.19%，较2024年12月底 价格走高173元/吨，上涨7.01%。

以史观今，一季度国内现货石油焦市场行情多呈现震荡上行走势。春节前后下游备货补库对石油焦出货利好支撑良好，预计1月下旬到2月中旬石油焦价格延续涨势，2月下旬随下游补库进入尾声市场交投稍有放缓，3月下旬开始随需求端开工陆续恢复，石油焦价格预计再度窄幅推涨。

2. 炼厂开工下滑，国产供应持续收紧

图2国内石油焦产量及开工率走势图

从炼厂延 迟焦化装置开工情况来看，1月上旬国内炼厂延 迟焦化装置平均开工率在72%左右，同比下滑0.4个百分点。

2025年1月份以来国内共有1740万吨/年延 迟焦化装置处于停工检修状态，地炼个别炼厂开工负荷下滑，中海油炼厂由于原料分流石油焦产量下滑，整体来看由于检修及减产导致的石油焦日度损失量在1.8万吨左右。

1月下旬预计浙江石化320万吨/年延 迟焦化装置再度停工，茂名石化延 迟焦化装置预计复产出焦，预计1月份石油焦总产量在260万吨左右，同比减少3.7%，环比减少8.6%左右。2、3月份由于原料供应偏紧，地炼部分仍有降负荷预期，主营个别有减产行动，预计石油焦整体供应继续下滑，单月石油焦产量在250-255万吨左右。

3.下游产能持续释放，石油焦消费稳步增长

市场调研统计，2025年国内约有596万吨商用煅烧焦有投产计划，主要集中在山东、江苏及湖北地区，其中山东地区预计新增产能320万吨，主要用于生产中高硫煅烧焦。

配套煅烧焦产能来看，2025年预计357万吨产能预计投产，其中215万吨为电解铝企业配套产能，集中在广西、内蒙古、云南及新疆，预焙阳极配套产能集中在山东、河南等地。

预计2025年一季度石油焦市场需求继续小幅增量，下游消费量预计达到1300万吨左右，全年消费量增到4600万吨左右。

综上所述：

临近春节，下游备货补库热情拉动，石油焦市场签单积极性提高，市场成交价格不断走高。传统炭素市场采购心态积极，负极材料领域以销定采，市场整体成交表现良好。预计1月下旬市场执行订单走量为主，远距离物流运输陆续停发，周边炭素企业少量补库，市场交投逐步趋稳，石油焦价格维持在2400-2500元/吨震荡波动。

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