【石墨电极】上涨4.31%！2025年成本支撑强势，2026或将小幅上行

2025年市场综述

2025年石墨电极市场呈涨-跌-涨的价格走势，整体趋势基本与上游原料低硫石油焦价格走势同步。就整体市场看，年内下游需求延续疲软状态，实际行情受上游原材料价格走势影响较为显明。

本国市场，2025年度石墨电极市场在成本变化的影响下小幅波动，年末价格呈小幅上行。

2025年上半年，石墨电极下游市场整体需求表现较为平淡，春节后下游钢厂开工恢复节奏缓慢，石墨电极整体出货不佳；同时上游原材料低硫石油焦价格急涨急跌，对石墨电极成本影响显著，也导致了石墨电极价格快涨快跌的短暂市场走势；

进入下半年，随着上游低硫石油焦价格稳步上行，石墨电极成本支撑强劲，市场成交价格持续上行， 9月“金九银十”市场开启，下游企业对石墨电极询单、采购增多，成本、需求共同支撑下，石墨电极主流市场价格持续上行。

年底受寒冷天气和环保管制的影响，石墨电极市场生产受到一定影响，但主流大厂开工稳定，市场供应变化不显著，但原材料价格回落，利空石墨电极商谈，场内价格明稳暗降。

整体看，2025年石墨电极市场受上游成本支撑较足，下游需求虽无显著提振，但刚需平稳，叠加主流企业推涨意愿强烈，全年石墨电极市场整体呈上行走势。

出口市场：2025年石墨电极出口市场呈小范围波动，上半年在中、美国税拉锯战的影响下，石墨电极出口受到一定影响，但因中国石墨电极直接出口到美国数量较少，因此对整体出口量影响有限。

欧亚联盟发起的反倾 销调查，对我国石墨电极向俄罗斯出口通道收窄，但俄罗斯市场刚需仍存，经过短时间调整后，中国石墨电极对俄罗斯出口仍居前三。

下半年，美国重启“加征100 %关税”贸易摩擦，石墨电极虽受直接影响较小，但来自运输、成本等间接影响不容小觑。

价格分析

截止到2025年底，数据显示：直径300-600mm石墨电极主流价格为普通功率14500-15800元/吨，高功率15800-17500元/吨，超高功率16300-18400元/吨；超高功率700mm石墨电极21000-21900元/吨。

石墨电极市场均价16347元/吨，较年初上涨4.31%。

2025年石墨电极市场价格走势呈“先涨-后跌-再涨”，全年较去年小幅上行。上半年石墨电极市场在上游原材料低硫石油焦价格急涨急跌影响下，电极价格经历大幅上涨后快速下跌，成交市场快速转变，石墨电极企业实际商谈谨慎，同时一季度钢厂春节后复产节奏缓慢，对石墨电极需求偏弱，以致石墨电极市场价格连续下行，成交市场陷入大面积亏损局面，且上游原材料价格持续下行，石墨电极成本利空，石墨电极价格下行进一步加剧。

进入下半年，市场迎来转折，上游原材料低硫石油焦价格回涨，并持续小幅攀升，对石墨电极主流价格提供有力支撑，叠加金九旺季市场下游阶段性需求提高托举下市场利润得到一定恢复，在企业积极推涨和成本利好牵引下，石墨电极下半年市场价格持续上行，但到12月末，原材料市场价格回落显明，石墨电极市场看空情绪增加，成交价格呈明稳暗降趋势。

供应情况

据不完 全统计，2025年1-11月中国石墨电极总产量约为68.92万吨，较2024年同期减少10.05万吨，降幅12.72%。

其中普通功率石墨电极总量7.86万吨，较上年同期减少0.32万吨，跌幅3.93%；高功率石墨电极总量16.04万吨，较上年同期减少1.55万吨，跌幅8.83%；超高功率石墨电极总量45.02万吨，较上年同期减少8.17万吨，跌幅15.36%。

预计12月石墨电极产量变化预期不显著，2025年整年石墨电极产量或达76.04万吨，其中普通功率石墨电极8.68万吨，高功率石墨电极17.69万吨，超高功率石墨电极49.67万吨，整体较去年有小幅下降。

2025年石墨电极市场整体生产延续低位运行，在需求疲软叠加利润挤压下，企业整体开工情绪偏弱，部分停产企业延续停工状态。

2025年上半年，一季度初期北方部分企业受严寒天气影响，压型工序基本处于停产状态，以半成品库存加工出货为主，春节假期后，气温转暖、市场恢复，石墨电极整体开工状态缓慢恢复，开工持续上行，但随着原料价格急涨急跌，个别企业生产情绪谨慎，多观望市场为主；进入下半年，原材料价格持续上行，石墨电极企业生产压力较大，同时，成交市场利润空间较窄，个别企业选择停产待市，但主流企业生产节奏维稳，场内供应较为充足，市场仍处于供大于求阶段。

据不完 全统计，2025年石墨电极市场整体开工水平持续偏低，平均月开工率在32.3%，产能实际利用率偏低，较去年减少4.76%。

2025年石墨电极市场整体开工偏弱，一方面，石墨电极国内产能基数庞大，但停产、转产企业众多，市场活跃产能不足50%； 另一方面，市场利润较低叠加需求疲软，在产企业出货节奏迟缓，多选择减产或控产状态。在此影响下，全年石墨电极市场开工持续偏低运行，企业多维持低负荷生产。

成本利润分析

低硫石油焦2025年市场跌宕起伏，供需关系变动导致焦价大涨大落，价格呈现先涨后跌再震荡回涨，截止到12月，低硫石油焦市场平均价4345元/吨，较年初上调29.03%，较去年同期上调30.19%。

低硫煅烧焦（锦西、锦州石油焦为原料）市场主流成交价格5750-5900元/吨；低硫煅烧焦（抚顺石油焦为原料）出厂主流成交价格6300-6400元/吨，低硫煅烧焦（辽河、滨州中海石油焦为原料）市场主流成交价格5350-5900元/吨。

针状焦2025年市场表现良好，价格出现显著涨幅，截止到11月，针状焦生焦均价5763元/吨，较年初上涨17.73%，较去年同期上涨17.73%；针状焦熟焦均价7812元/吨，较年初上涨2.99%，较去年同期上涨2.99%。

煤沥青2025年市场呈震荡下行，改质沥青年内均价为4027元/吨，较2024年全年均价4651元/吨下调624元/吨，降幅13.4%；中温沥青均价约为3971元/吨，较2024年全年均价4629元/吨下调658元/吨，降幅14.2%。

综上，2025年石墨电极上游原材料价格呈现涨跌均存的走势，整体看石墨电极本年度成本上抬，综合石墨电极成本、价格走势，石墨电极市场目前利润空间有限，部分订单成交依然处于亏损状态，市场利润微薄。

需求分析

钢用方面，

2025年建筑钢材整体价格呈震荡下行趋势，钢厂方面利润时有波动。

上半年春节前后钢厂整体开工处于全年地位，长流程钢厂表现相对稳定，短流程钢厂基本处于停产状态，春节后钢厂缓慢复工，对石墨电极需求表现偏弱，叠加石墨电极价格急涨急跌，钢厂方面采购较为谨慎；进入下半年，金九银十市场促进下，钢厂阶段性需求提高，场内集中采购，石墨电极需求迎来短暂高峰，双节假期后市场回归平静，钢厂整体需求逐渐平稳，场内刚需仍存，但钢厂多消耗自身库存为主。

非钢用方面，

金属硅2025年市场遇冷，价格大幅下跌，后期虽有恢复但幅度微小，难以提振市场开工情绪，企业对石墨电极需求冷清，进入丰水期，西南地区在优惠电价的支撑下，金属硅整体开工得到提高，但仍不及预期水平，年内整体对石墨电极需求表现疲软；黄林市场开工相对稳定，对石墨电极刚需采购为主。

进出口分析

2025年石墨电极整体出口相较去年有一定上升，但幅度较小，据海关数据统计显示，2025年1-11月中国石墨电极出口总量约为32.13万吨，同比增加5.44%。2025年1-11月中国石墨电极主要出口国：阿联酋、俄罗斯、伊朗；收发货较多的省份为：辽宁、甘肃、江苏。预计2025年全年石墨电极出口总量约35.43万吨，整体相较上年有小幅上升，增幅4.35%。

2025年石墨电极出口市场主要仍受国 际关税及海外反倾 销税制约，价格优势难以维持，同时本年度美国对外关税波动频繁，对中方加征关税态度摇摆，对众多石墨电极出口到美国及其盟国有一定直接或间接影响。全球冲突频发，对石墨电极出口之路增加了一定风险，使得企业及运输成本均存在一定上行，侧面限制了石墨电极的出口。欧亚经济联盟在年底宣布对来自中国的石墨电极实行19.92%-22.51%的反倾 销税，随后又调整为年度配额制，额度内不在征收反倾 销税，整体看对中国石墨电极出口有一定影响。

2026年中国石墨电极市场预测

石墨电极上游原材料价格走势偏强，预计2026年整体价格或有小幅波动，但整体仍将以上行走势为主，石墨电极后市成本压力仍存，但同时成本端对石墨电极商谈也存在一定支撑，在成本硬性托举下，石墨电极市场底部价将相对稳定运行，成本压力下，也将使得场内低价资源逐渐减少。

成本支撑仍存，但需求表现仍弱，终端市场开工不济，下游主要消费市场钢厂整体开工水平在需求牵制下仍将保持中低水平，进而对石墨电极需求提高空间不足，预计2026年下游市场仍以刚需为主，囤货意愿偏弱。石墨电极企业在成本、需求综合影响下，生产积极性将维持现状为主，主流企业开工节奏维稳，大多企业仍以 生产为主，个别企业有停产计划。

2026年石墨电极市场好空情绪交织，但在成本硬支撑下预计主流价格或将小幅上行，预期幅度在300-500元/吨。

预计价格区间：

直径300-600mm石墨电极主流价格，普通功率15500-16500元/吨，

高功率16500-18000元/吨，

超高功率17000-18500元/吨；

超高功率700mm石墨电极21000-21900元/吨。

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