【负极材料】原料与需求预期不佳 负极材料价格缺乏支撑

负极材料市场价格近期缺乏有利支撑，一方面原料价格不断走跌，另一方面下游需求预期不佳。

一.人造石墨负极价格走势偏弱

数据来源：隆众资讯

人造石墨负极材料市场价格部分订单走跌。从6月数据可见，原料端，针状焦和石油焦均价均有下调表现，油系生焦均价6090元/吨，跌111元/吨，低硫石油焦均价3516元/吨，跌350元/吨。南方地区进入丰水期，石墨化加工费小幅下调100元/吨。由于成本端价格下行，下游电池厂与负极材料商谈价格施压，负极价格缺乏支撑，部分订单价格下调1000元/吨左右。

二.负极材料6月开工保持谨慎，产能利用率下降

图1负极材料月产量（万吨）

数据来源：隆众资讯

6月份负极材料新订单一直未落地，在此情况下，负极工厂主要消化厂区库存为主，暂时放缓生产节奏。6月份负极材料产量18.56万吨，同比增加8.13%，环比下降8.71%。产能利用率58.17%，同比减少18.52%，环比减少5.54%。预计7月份，负极材料产量有望回升到19.5万吨，下游订单陆续落地，负极工厂将要交付新合同订单，各厂家库存不高，因此负极产量将有回升。

三.7月份负极材料需求稳定

图2动力和储能月排产量（GWH）

数据来源：隆众资讯

7月份动力和储能电池排产量微涨0.8%，负极材料下游需求整体平稳。分产品来看，动力电池近期需求表现清淡，车企有库存待消化，新增订单有限；储能市场表现回稳，美国对等关税的暂停窗口期，储能出口订单增加显著，弥补了动力电池需求的降量；消费量市场尚未进入旺季，需求稳定。

随着下游需求进入平稳期，负极材料生产将稳步回升，新订单陆续执行，负极材料市场短期内将保持稳定。

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