【负极材料】要回暖了？ 库存环比下降，10-11月需求悄然升温...

第三季度，负极材料市场产销呈现下滑态势，行业整体聚焦于去库存工作。随着库存水平的逐渐下降，对于10月到11月的负极市场预期，业内的看法开始出现回暖迹象。

6-8月负极材料月度出货量逐月减少

负极材料主流企业出货量

数据来源：隆众资讯

8月负极材料产量及产能利用率（单位：万吨）

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2024年4到5月期间，负极材料出货量显著上升，然而自6月份起，这一趋势开始逆转。前8个月，主要负极材料企业的总出货量累计达到87.9万吨。人造石墨负极材料在制备过程中通常需要增碳剂。增碳剂可以提高材料的导电性，减少成本，并且改善充放电性能。在8月份，这些主流企业的出货量降到10.1万吨，环比下降9.82%，同比也有所减少，降幅为2.32%。这一变化主要是由于下游电芯厂商忙于消化现有库存，对新负极材料的采购订单相应减少。人造石墨负极材料在制备过程中通常需要增碳剂。增碳剂可以提高材料的导电性，减少成本，并且改善充放电性能。当前，负极材料的生产主要根据销售情况进行调整。受下游订单减少的影响，8月份负极材料的产量为13.67万吨，环比大幅下降20.29%。

8月负极原料及半成品库存有减少

负极原料及半成品库存

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8月份，主流企业的原料及半成品库存量达到25.9万吨，环比小幅下降0.38%，相当于产量的1.9倍。由于负极产线需要保持较高的库存水平，通常维持1.5到2个月的库存量。负极材料生产商的排产计划通常与终端客户的排产进度保持一致。面对下游订单的减少，负极材料生产商迅速调整了生产负荷，以合理控制库存水平。

下游电池排产量增长

主流电池厂排产量

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预计9月份，主要电池厂在动力电池和储能电池的排产量将达到100GWh，较上个月增长6.3%。目前，头部电芯厂的生产保持稳定，主要企业的产量实现了一定程度的提高。尽管动力和储能电池存在库存，但行业反馈显示，当前库存水平仍处于合理范围。随着库存逐步减少，且考虑到四季度将提前进行备货，预计10月到11月期间电芯厂的订单将呈现小幅增长趋势。

综合来看，负极材料开工水平保持在48%，链条内去库存有一定成效之后，负极订单会有增长，负极市场小幅回暖仍有可期。

从本月需求来看，动力端，8月，车企及经销商端新能源汽车库存有所减少，开始为“金九银十”进行备货，对动力电芯需求增长，对主材需求也有上升；储能端，8月，项目中标量有所提高，带动储能电芯企业产量提高，增加负极材料才买力度；消费端，8月，由于开学季及部分地区家电补贴政策的带动，消费者需求有所上升，对电芯及主材负极需求增量。

9月，市场热度进一步提高，“金九银十”旺季到来，负极产量继续上升。预计9月，中国负极材料产量环比上升6%，同比增长6%。

（来源：隆众资讯）

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