【负极材料】2026行业全景前瞻：头部格局稳固，技术升级与出海共振开启新一轮上行周期

电动汽车和储能行业快速发展，带动了高性能锂电池需求的增长，也推动了优质石油焦和人造石墨的市场。煅烧石油焦的质量和粒度直接影响人造石墨性能，尤其在锂电池负极生产中下尤为重要。

【负极材料】2026行业全景前瞻：头部格局稳固，技术升级与出海共振开启新一轮上行周期

2025年贝特瑞凭借持续长期的技术积累、客户绑定能力与全球供应链稳定性强势霸榜，连续十六年负极材料行业领头羊。上海杉杉凭借技术积淀和产品力，市占率保持稳中有升势头；中科星城和尚太科技强势追赶，出货增量显著。广东凯金市占率较上年有所提高。江西紫宸仍坚持盈利性销售策略，是行业内公司整体负极产品盈利性前沿的公司。河北坤天、碳一则凭借激进的销售策略，出货量上升显著。广东东岛则通过与头部大客户以及新兴动力客户的绑定，实现稳定出货。金汇能在重卡和储能等细分市场表现突出，26年TOP电池厂家的明确订单将推动公司走向新高度；晖阳、爱敏特等企业在储能领域实现了新的增长。此外，科达新材今年在储能领域也开始强势崭露头角。对于26年仍将有一些负极企业进入大家的视野，如宝武、杰瑞、天宏基等。

图：2025年全球负极材料市场格局

人造负极渗透率上升到近93%，上海杉杉蝉联榜首

2025年全球人造负极材料渗透率进一步上升到93%，人造负极材料的产品性能及高性价比优势，使得其市占率进一步上升。上海杉杉人造负极龙头地位稳固，25年仍蝉联榜首。天然石墨市场尤其是海外天然石墨市场的进一步萎缩，在产量和市占率方面持续下滑。

图：全球人造负极材料渗透率（%）

图：2025年全球人造负极材料市场格局

硅负极增幅显著，消费电子强势拉动，动力电池开始试水

2025年全球硅负极单体产量为8600吨，同比增长67%。贝特瑞市占率仍居首位，浙江锂宸、天目先导、杉杉科技和兰溪致德也是25年硅负极国内市场的出货担当，以各自的产品及客户渠道表现突出。

就消费结构来看，硅氧和研磨硅仍占市场大头，CVD新型硅出货增幅显著，市场热度较高。小圆柱电池需求仍是硅基负极需求基本盘，消费电子领域硅基负极添加比例的提高是2025年提高硅基负极出货量增长的主要驱动因素之一，此外，动力尤其是46大圆柱电池在动力市场的应用，以及低空经济、人形机器人等市场对高容量电芯产品的需求也推动了硅基负极市场的扩张，固态电池市场的需求预期更是给硅基负极市场带来了新的机遇。

根据2025年行业运行特征，结合近期市场研判，2026年全球锂电负极材料市场将延续“底部修 复+技术升级+出海加速”三条主线，挑战与机会并存。

需求增长带来的贝塔收益（β收益）和技术、成本所形成的阿尔法收益（α收益）仍将是负极市场增长的极大机会。1、储能市场的快速扩张将逐渐与动力市场共同形成对负极材料需求端并驾齐驱的支撑结构。2、主流负极厂家订单外溢使代工环节重现“产能共享”红利，行业开工率整体抬升。3、石油焦、针状焦将随着需求端持续增长价格水平持续上移，且随着行业淡旺季震荡。4、快充负极，尤其是4C及以上快充负极市场渗透率有望从2025年的15%进一步上升25%左右，带动碳包覆等工艺附加值上升。 5、欧美本地化诉求，将加速中国负极企业出海步伐。6、硅基负极将开启万吨级增量市场，应用端将由数码向动力、低空经济、人形机器人等领域迁移，并在动力电池端将实现规模上量。7、钠电池储能、商用车及换电订单增加将提高硬碳负极需求，26年硬碳负极将迎来发展机遇。

2026年负极行业将呈现“量价齐升、技术分化、出海加速”的特征；确定性机会在于储能、快充、硅基三大增量场景，以及钠电元年开启给硬碳负极带来的机会；核心风险来自主材普涨、出口退税下调和欧盟政策反复。企业如能提前锁定低价焦源、加速硅碳验证、完成海外本土化布局，即可在新一轮周期中占据先机。总而言之，负极行业在沉寂了近三年后，将再次迎来周期向上机会，量价齐增将是26年市场主旋律。

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