石墨化37问 Ⅰ

产能

• 1、石墨化产能？

  去年年底国内石墨化产能在70万吨左右，40%-45%的量集中在内蒙古地区，到今年10月底负极石墨化名义产能在84万吨左右，从年初到现在能够投入的新增石墨化产能有10-15万吨，后续规划产能超过70万吨，建设周期需要2年以上才能陆续实现。石墨电极电弧炉炼钢详情信息，时间拉的比较长主要有两个原因：

• 1）初期的产能规模可能没办法全部兑现，比如20万吨只能建5-10万吨，剩下的产能需要另外找地方，导致周期拉长；

• 2）能评手续拿到手周期拉长。 

• 2、石墨化产能格局？

  外协厂家来看，量级比较大的：瑞盛+大盛合计6.5万吨，三信有3万多吨，蒙集3万吨，新疆天宏基硅业原有2万吨，现在也在扩产接近投产，明年会到6万吨，河北元氏槐阳：3万吨完整的OEM产品，其他的恒科、恒盛、凯金、斯诺、欣源差不多每家大概1-2万吨。山西、四川、河北这些地方产能都比较小，每家不会超过2万吨，每个地区的合计产能都在10万吨左右。统计的样本有64家，占全行业90%-95%，有大概5%-10%没有统计到，1万吨的企业数量是比较集中的，1万吨及以下规模的企业大概有30几家。 

• 3、石墨化目前和未来的产能缺口？

  今年有不少石墨化产能规划，截止于这个月底，释放出来的容量没有超过10万吨，10月负极石墨化已经出现了硬缺口。10月石墨化缺口在8000吨左右。后边会有新增的产能，有些已经建成但很难投产，因为没有用电配额；另外在一些石墨化比较分散的地方有些新增产能的释放，但是量级是比较小的，也就是年度2-5万吨的体量，不能从根本上缓解市场紧张的情况。明年二季度之前是可以预见的相当紧缺，单月缺口可能会在2万吨左右；三季度可能会缓解，但是22年全年来看都是相当紧张的状态。明年负极产量规模在100万吨以上，单月产量10万吨，这样的话缺口就会相当显著。 

  价格、成本

• 4、石墨化价格情况？

  20年历史低点市场主流成交价格在1.25万左右，10月市场成交价中值已经到了2.3-2.5万元，零单价格已经到2.6-2.7万元的价位。主要原因还是供需。负极石墨化价格的上涨幅度相对来说更加平缓一些，但后面的话核心还是会继续往上，冬 奥 会以前石墨化严重紧缺的状态在冬 奥 会之前是不会改变的。山西和河北按照往年的惯例在冬天采暖季也是会受到影响的。 

• 5、负极和石墨化企业的谈价策略？

  负极价格二季度涨了一波，9月份前后有一些小厂价格上调，10月份大厂开始陆续在谈价。按照谈价周期来看，四季度会谈半年的价格，或者进入年度或季度谈判期。负极价格除了17年上涨之外，其实每年都是5%左右惯性下跌的状态。负极企业与海外客户基本上是签订三年长单，每年价格一议，谈年度合同。国内电池厂半年度或者季度谈价，9-10月谈一下，11-12月真正涨上去。更小的电池厂价格调整会更灵活一些，负极涨价一开始是从中低端产品开始的，因为面对的是相对规模较小的电芯厂商。 

• 6、明年石墨化的价格空间？

  2010年历史高点在3万左右，今明年零单方面创新高是大概率事件。

• 7、工业电价情况？

  内蒙电价有增加，6-7月份就开始涨了，目前在4毛多，后面不排除还有继续上涨的可能。其他地方没有听说有显著的电费成本的增加。 

• 8、坩埚价格、占石墨化成本的比例？

  坩埚价格范围5000-8000元，占石墨化成本10%-15%。每个坩埚用7-9次基本就报废了。 

• 9、石墨化涨价对负极企业的盈利的影响？

  这一轮负极包括石墨化的供需格局发生了变化，那么企业的话语权可能就会变，负极企业的话语权和谈判筹码可能会更大一些，所以这一轮成本传导的力度会更大一些。往年石墨化价格的变动更多都是负极企业自己消化了。所以石墨化涨价对负极企业的盈利不是削弱，反而自配率高的厂家利润会更丰厚一些。目前负极能够传导60%-70%的成本上涨，后续如果产能进一步吃紧，全部传导都是有可能的。

   

  双控和限电

• 10、目前限电的情况？

  21年年初进入限电，负极石墨化厂家被限电15%-30%不等。7月份以后内蒙限电力度进一步增大，从年初的20%-30%到这个月的50%-70%。 

• 11、能评的门槛是什么时候新增的？

  能评是今年新出的审批条件，之前都是没有的，已经在产和投产的项目只需要把能评的手续补齐，但是新项目流程的审批难度会相当大。 

• 12、能评的主要流程和负责部门、审批周期？

  原来是说在省委批，后来因为双控力度增大，超过5万吨标准煤能耗以上需要我国发改委批，审批的周期时长也不是特别明确。明年二季度以后项目进入正常审批流程之后进度可能会加快。注：1度电煤耗320克，5万吨标准煤能耗近1.6亿度电，对应近1.3万吨石墨化项目。 

• 13、今年用电矛盾比较突出的原因？

  主要是需求侧拉动的，本身需求比较旺盛导致用电用能很高，上半年用电增速相比2019年都有大量的增加。今年又是水电小年，水电发电量同比是下降的，火电同比增长13%，导致碳排放增加和上游煤炭用量的激增。而在供给端，过去煤炭受到本国的管控和约束，产能没有考虑那么完善，没有匹配到需求的增长。 

• 14、内蒙限电和能耗管控的情况？

  内蒙目前是双绿灯，双控表现还是不错的。以往十三五期间内蒙的双控成绩不是很好，但在十四五期间从一开始就对这块进行了比较细致和通盘的考量。内蒙限电不是由于电不够用，强度方面的约束仍然是有富余的，用能紧张不是主要原因，主要还是内蒙在政策方面进行一个有序的调控。 

• 15、对石墨化环节的管控态度会不会发生变化？石墨化属于高耗能行业。

  云南和四川的比较大的矛盾在于未来会聚集大量的高耗能产业，我国一定会进行管控和约束。有些产业看起来是高耗能的，但是是由于既定的方针政策引起的，比如新能源的需求拉动工业硅，电池的需求拉动石墨化。我国会对重大的事项进行调剂，不排除会对特殊的高耗能行业进行放开。 

• 16、对储能的看法？

  主要两种储能方式，一个是抽水蓄能，目前32GW占90%，剩下3GW是电化学储能，磷酸铁锂主导占90%。本国希望电化学储能作为一种新型的储能方式得到资本的参与，同时也给出了相当明确的峰谷价差，所以电化学储能能比较好地匹配分布式能源，包括风电、光伏和分布式充电桩。电化学储能更多关注短周期调峰和调频的能力，按照2-4小时去强制配置；抽水蓄能更关注长周期。 

• 17、冬 奥 会对周边城市的停产限电影响程度有多大？

  这些是标准动作，可以参考过往，不会出现大幅度的调整，但可能会稍微有所缓解的点，在于国内高耗能价格的走势，现在还没有办法给到一个一刀切的结论。如果那个时候原材料的价格往下走了，那么管控约束可能会持续比较强；如果本身价格还高企，上游原材料也很紧张，那么可能会有一些通盘的考虑。 

• 18、能耗双控和限电未来更多依靠碳交易市场的方式，能耗总量的限额和划分怎么与碳市场结合？

  纳入碳市场以后，我国可以理清行业总的碳排放量，给到一个约束。碳排放量和用能是直接挂钩的，一定程度上决定了用能总量，然后分配到每个企业，如果超过了红线，就需要高价买电。这样的约束通过给到省政部门，省政部门在这样的需求的基础上合理规划用能，不会出现今年这种前面松，后面紧的局面。包括未来的预警机制和弹性机制都会在碳交易市场形成深度融合。碳交易市场现在已经形成两地结算，包括上海和湖北作为碳交易落脚点，现在已经纳入火电、钢铁、建材等行业。

• 19、乌兰察布近期的政策动向？

  2-3月份奥运期间有可能会关停石墨化产线，现在政策还没确定，还要征询企业的意见，乌兰察布这边企业的限产比例可能会在60%以上。目前所有的石墨化项目不再审批和报备，预计这种情况会延续到明年的下半年。 

• 20、四川地区目前的产能进展？

  四川地方的项目进展并没有按照负极大厂的预期一样在22年三季度或者四季度能陆续投产，像大多数厂家还没有拿到能耗指标。其他新的石墨化选址地区像贵州和新疆等，除非是已经投产，新的项目审批周期还是会很长，获得更多石墨化新闻咨询我们。