石墨电极是电炉炼钢关键材料，主要用于电弧加热，具有优异导电性和耐高温性能，是提高电炉钢生产效率与质量的重要支撑。

【钢铁】原油大跌5%！宏观影响加重，明日钢价继续下行？

五一假期期间，市场热点颇多，海外方面，主要原油生产国6月再增产，沙特、俄罗斯等国决定6月日均增产41.1万桶，5日早间WTI原油大跌5%，此外，“漂亮国”4月就业增长超预期，非农就业增加17.7万，使得市场对美联储年内降息预期小幅下滑。

国内方面，五一前三天，区域旅游流动量9.2亿，日均流量同比增长5.7%，旅游消费维持火热，产业方面，钢厂假中维持生产，铁水进一步回升，市场价格基本维持稳定。目前，小长假即将结束，海内外宏观扰动急需市场消化，价格波动将明确增大，而产业端，市场氛围则基本延续节前态势，在此情况之下，节后钢市走势如何？

影响钢价的因素

01. 铁水增到245.42万吨！

据调研247家钢厂高炉开工率84.33%，环比增加0个百分点，同比去年增加3.73个百分点；高炉炼铁产能利用率92%，环比上周增加0.45个百分点，同比去年增加5.76个百分点；钢厂盈利率56.28%，环比上周下降1.30个百分点，同比去年增加3.47个百分点；日均铁水产量 245.42万吨，环比上周增加1.07万吨，同比去年增加14.76万吨。

上期，高炉并无新增复产与检修，不过，铁水再增1.07万吨到245.42万吨，主因在钢厂利润尚可之下，复产积极性良好，加之，行政检修并未落地，钢厂生产暂未受到阻碍，从实际调研来看，目前对数钢厂均已达到满产状态，因此，短期铁水上方空间有限。总的来看，当前，245万吨的铁水对原料端形成显著支撑，但5月中下旬钢厂高炉将迎来检修，预期铁水将高位回落，进而带动原料端成本支撑下移，且钢市也处于淡旺季转换期，需求增长受限，届时钢价存有回落风险。

02. 4月美国非农就业增加17.7万！

5月2日周五，美国劳工统计局公布的数据显示：经季节性调整后，美国4月非农就业人口增长17.7万人，预期13.8万人。3月前值从22.8万人下修到18.5万人。2月份非农就业岗位增幅也下调了1.5万个，从之前的11.7万下调到10.2万。2月和3月的就业岗位总数比之前公布的合计少了5.8万个。过去六个月，美国经济平均每月新增就业岗位193,167个。

从数据来看，即使4月在全球关税影响之下，“漂亮国”4月就业数据仍大幅好于预期，表明劳动力市场存有一定韧性。数据公布后，美债收益率短线走高，美元跌幅收窄，美股纷纷走强，市场认为，即使4月数据向好，但实际就业仍有降温迹象，关税的影响将在未来几个月显现，此外，市场预计美联储今年将降息4次，总幅度从90基点降到85基点。总的来看，“漂亮国”4月非农向好，降息幅度与时间预期延后，对以美元计价的大宗商品形成一定抑制，对国内而言，美联储“按兵不动”，我国货币政策在内外兼顾下，还需强化结构性工具的使用。

综合观点

综合来看，五一假期期间，海外宏观利空因素偏多，原油大跌以及美联储降息预期延后，都将对大宗商品形成一定抑制，国内方面，假期期间消费向好，政 府消费补贴力度增大，产业方面，铁水进一步回升，但随着中下旬检修计划的增多，成本端支撑恐有下移，因此，节后归来，产业端弱势态势恐将延续，此外，海内外多空因素也将扩大盘面波动，短期还需注意风险管控，预计明日钢价小幅下移，幅度0-20元。

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